香港上市公司查詢（16篇）

【第1篇】香港上市公司查詢

2023年，香港交易所新上市公司共有 183 家，其中主板新上市公司高達(dá)168 家，創(chuàng)業(yè)板15家。在主板上市的168家中，包括：ipo上市146家、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)主板的20 家、介紹上市的 2 家。ryanben匯總統(tǒng)計(jì)了這183家新上市公司的表現(xiàn)如下：

(累計(jì)漲跌，是以2023年12月31日的收盤價(jià)格跟發(fā)行價(jià)的比較)

一、主板上市 168 家，首日平均漲幅 6.55%，全年平均累計(jì)漲幅3.57%

在主板上市的168家中，包括：ipo上市146家、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)主板的20 家、介紹上市的 2 家。

1、主板 ipo上市的146家

首日收漲 78 家，首日漲幅最高的為魯大師(03601.hk)，漲幅高達(dá) 218.52%；全年上漲的家數(shù)為 66 家，全年上漲最高的為中煙香港(06055.hk)，漲幅高達(dá)293.03%。

首日收跌 56 家，首日跌幅最高的為潤(rùn)利海事(02682.hk)，跌幅達(dá) 44.0%；全年下跌(跌破發(fā)行價(jià))的家數(shù)為75家，全年跌幅最高的為新加坡美食餐飲店鋪管理企業(yè)k2 f&b (06055.hk)，跌幅達(dá) 70.67%，潤(rùn)利海事(02682.hk)全年跌幅緊隨其后，達(dá) 70%。

首日表現(xiàn)不漲不跌 12 家，全年表現(xiàn)不漲不跌 5 家。

2、轉(zhuǎn)板上市的20家企業(yè)

超過一半的企業(yè)首日收跌，全年累計(jì)下來，17家企業(yè)錄得跌幅，全年跌幅最高的為興證國際(06058.hk)，跌幅達(dá) 64.14%。轉(zhuǎn)板上市的20家企業(yè)中，全年平均累計(jì)收跌，跌幅達(dá) 16.97%。

3、介紹上市的2家企業(yè)

全年累計(jì)均錄得跌幅，其中保寶龍科技(01861.hk)跌幅達(dá) 59.09%。

附：主板上市的168家企業(yè)

(注：有些公司募資金額有所變化主要是因?yàn)樾惺?綠鞋'協(xié)議而變動(dòng))

第一季度：38家

第二季度：40家

第三季度：22家

第四季度：68家

二、創(chuàng)業(yè)板上市 15 家，首日平均漲幅達(dá)12.89%，全年平均漲幅達(dá)21.21%。

創(chuàng)業(yè)板 ipo上市的15家中，首日收漲 9 家，首日漲幅最高的為奧迪瑪汽車(08418.hk)，漲幅高達(dá) 93.75%；全年上漲的家數(shù)為 4 家，全年漲幅最高的為奧迪瑪汽車(08418.hk)，漲幅高達(dá) 429.17%，為港股2023年漲幅冠軍。

這15家企業(yè)中，首日收跌 4 家，首日跌幅最高的為賞之味(08096.hk)，跌幅達(dá)32.14%；全年下跌(跌破發(fā)行價(jià))的家數(shù)為 11 家，全年跌幅最高的同樣是賞之味(08096.hk)，全年累計(jì)跌幅達(dá) 85.71%。

這183家新上市公司，首日表現(xiàn)漲(94家)多跌(71家)少，全年表現(xiàn)漲(73家)少跌(105家)多。

【第2篇】香港本地公司上市條件

香港交易所設(shè)立較低的上市門檻，以吸引人工智能和半導(dǎo)體等高科技企業(yè)赴港上市。

據(jù)彭博社報(bào)道，香港交易所星期五（3月24日）發(fā)布公告稱，在近20個(gè)行業(yè)內(nèi)被視為“特?？萍肌钡钠髽I(yè)，他們掛牌上市的最低市值要求為60億港元。之前在進(jìn)行咨詢時(shí)擬議的是80億港元。

香港交易所還把未商業(yè)化的特?？萍脊臼兄狄螅瑥臄M議的150億港元，降低至100億港元。新規(guī)將于3月31日生效。

【第3篇】bvi公司可以在香港上市政策

bvi公司可在香港直接上市？

不妨我們先來看看世界幾大證券交易所，對(duì)于上市公司注冊(cè)地要求：

1. 港交所認(rèn)可的注冊(cè)地

中國大陸、香港、英國、開曼、百慕大、澳洲、塞浦路斯、德國、盧森堡、新加坡、澤西島、加拿大的英屬哥倫比亞和安大略省。

2. 美國納斯達(dá)克認(rèn)可的注冊(cè)地

美國、開曼。

3. 英國倫敦證券交易所認(rèn)可的注冊(cè)地

英國、澤西島。

由此我們可以看到bvi公司無法在香港直接上市。但是可以先注冊(cè)bvi公司，然后用bvi公司做股東，注冊(cè)香港公司，再對(duì)香港公司進(jìn)行100%控股，最后以香港公司的名義申請(qǐng)上市，這樣便可以達(dá)到在香港上市的目的。

同理，若在美國納斯達(dá)上市，可以先注冊(cè)一個(gè)bvi公司，然后以bvi公司為股東注冊(cè)開曼公司，對(duì)開曼公司進(jìn)行100%控股，最后在美國上市。

在國內(nèi)公司的海外上市的構(gòu)架中，基本都是以bvi公司作為外商投資收購國內(nèi)企業(yè)主體，再控股國內(nèi)企業(yè)。

假如開曼公司百分百擁有bvi股權(quán)，如日后上市公司有新設(shè)業(yè)務(wù)，那么可以在開曼公司下另設(shè)bvi公司，可以使從事不同業(yè)務(wù)的公司彼此獨(dú)立。

另外，bvi的稅法中，只有bvi公司和bvi公司之間的股權(quán)是可以完全免稅的?？梢栽诙鄠€(gè)注冊(cè)地注冊(cè)多個(gè)“空殼”公司，層層交錯(cuò)的控股關(guān)系，而各地公司的信息都是保密的，非常方便關(guān)聯(lián)交易，因此架構(gòu)越復(fù)雜就越安全。

通過上述，在直接上市的海外控股公司的上下層面中，合理設(shè)置bvi公司，可以起到的作用主要有：

1. 方便大股東對(duì)上市公司的控制。

2. 可以使公司管理層及某些股東繞開禁售期的限制。

3. 可以享受bvi公司所得稅低稅率的待遇。

4. 當(dāng)公司業(yè)務(wù)有變時(shí)，可通過出售bvi公司的形式放棄原有業(yè)務(wù)，享受bvi公司的稅收待遇。

q&a 注冊(cè)bvi公司常見問題

問：在英屬維京群島成立公司有什么好處?

答：1、當(dāng)地政治、經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易環(huán)境非常穩(wěn)定；有良好的金融法律設(shè)施，方便各種金融機(jī)構(gòu)或基金會(huì)的成立與發(fā)展；

2、政府為了鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，吸引外資，一個(gè)人可以完全擁有一家有限公司；同時(shí)，政府保護(hù)股東利益，無須公布受益人身份；

3、政府為各企業(yè)提供私隱保護(hù)，董事資料絕對(duì)保密；

4、稅務(wù)管制非常少，外地經(jīng)營所得利潤(rùn)無須繳納利得稅，達(dá)到合理規(guī)劃稅務(wù)的目的；無須提供核數(shù)師報(bào)告，只需保留資料反映經(jīng)濟(jì)狀況即可；

5、 公司可在世界各地銀行設(shè)立公司帳戶；

6、 公司后續(xù)服務(wù)簡(jiǎn)單，保密性極強(qiáng)，免稅，政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，便于融資上市；

問：在英屬維京群島成立公司，需要多少個(gè)股東？

答：在英屬維京群島成立公司，一個(gè)股東就可以。中國內(nèi)地人士只要提供有效護(hù)照即可。

問：在英屬維京群島，是否可以注冊(cè)中文公司名稱？

答：bvi公司起名自由，允許有中英文公司名稱，但中英文名稱需對(duì)應(yīng)翻譯；名稱允許含有國際、集團(tuán)、控股、實(shí)業(yè)、投資等字眼；

問：什么人士才可以到英屬維京群島開立公司？

答：一位以上年滿18歲股東（自然人無國籍限制）；有注冊(cè)地址和有限公司法定秘書。

問：英屬維京群島開立的公司對(duì)注冊(cè)資本和股本有什么要求？

答：注冊(cè)資本為5萬美元的，不另收注冊(cè)資本厘印稅，超過5萬以上的，必須交付稅金，最低收1300美金；股本不設(shè)最低限額及可以任何貨幣作為股本單位。股票發(fā)售時(shí)可設(shè)立或不設(shè)立面額，以及可以不同股票類別發(fā)售，包括不記名股票類別。

問：英屬維京群島公司董事及股東之?dāng)?shù)據(jù)可否被其它人士查？

答：英屬維京群島海外國外公司注冊(cè)地的法律都不要求公開股東及董事的身份等重要資料。實(shí)際上，大部分的國外公司注冊(cè)地都有很好的法律去保障股東及董事的身份資料的私密性。

問：bvi公司更改董事、股東信息如何操作？

答：所需要的資料如同設(shè)立公司對(duì)于董事/股東的資料和ubo表格是一樣的，需要提前準(zhǔn)備。客戶提供具體更改資料，注冊(cè)代理機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備更改決議、董事出任書、轉(zhuǎn)股文書等，交由董事/股東簽字，隨后提供簽字掃描件即可。

問：英屬維京群島開立的公司可以到全世界任何地方開戶嗎？

答：可以。但銀行賬號(hào)必須在成立公司后才能申請(qǐng)。開戶一般要求董事親臨銀行辦理，我司可協(xié)助配合進(jìn)行銀行開戶。

【第4篇】公司到香港上市流程

港交所為包括人工智能、半導(dǎo)體在內(nèi)的高科技公司在交易所上市設(shè)置了較低的門檻。

該交易所運(yùn)營商周五在一份聲明中表示，對(duì)于近 20 個(gè)被視為“專業(yè)技術(shù)”行業(yè)的公司，根據(jù)新規(guī)則在香港主板上市的最低市值將達(dá)到 60 億港元。該交易所在最初的提議中將底價(jià)從 80 億港元下調(diào)。

香港提議降低尖端科技 ipo 的收入門檻

香港交易所還將上市前公司上市所需的市值從 150 億港元下調(diào)至至少 100 億港元。新制度將于 3 月 31 日生效。

“新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域正在迅速改變我們生活和工作的方式，這種新的市場(chǎng)途徑將支持未來一些最具創(chuàng)新性和進(jìn)步性的公司，”香港交易所首席執(zhí)行官 nicolas aguzin 在一份聲明中表示。

允許擁有利基技術(shù)的公司更容易進(jìn)入香港公開市場(chǎng)，是對(duì)中國推動(dòng)發(fā)展自己的公司以對(duì)抗美國主導(dǎo)地位的一種稱贊。美國正在實(shí)施更廣泛的限制，包括限制向中國客戶銷售人工智能芯片。放寬對(duì)利基科技公司的規(guī)定也可能有助于重振香港的首次公開募股市場(chǎng)，該市場(chǎng)在 2022 年暴跌 68%。該交易所正在尋找大型 ipo，包括 1.9 萬億美元的石油巨頭沙特阿美公司，以鞏固其作為國際金融中心。

“盡管我們的大部分提議獲得了多數(shù)支持，但我們對(duì)新規(guī)則進(jìn)行了一些調(diào)整，以反映市場(chǎng)反饋，同時(shí)繼續(xù)確保我們的監(jiān)管意圖保持不變，”香港交易所上市主管 katherine ng 在聲明中表示。

【第5篇】香港上市的大陸公司

2023年2月28日，香港聯(lián)合國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心正式批準(zhǔn)了中又集團(tuán)有限公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)上市申請(qǐng)，并在其官網(wǎng)發(fā)布了批復(fù)函公告。這標(biāo)志著建筑裝飾行業(yè)首家知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化創(chuàng)新發(fā)展的企業(yè)誕生！

批復(fù)函顯示，中又集團(tuán)有限公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)份額上市發(fā)售獲得了香港聯(lián)合國際知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心法律服務(wù)部、交易發(fā)行部以及登記結(jié)算部的審核。商標(biāo)注冊(cè)名：中又集團(tuán)，商標(biāo)注冊(cè)證號(hào)56627582，知產(chǎn)份額號(hào)868888，上市首日為2023年3月8日。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化是知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營“皇冠上的明珠”，對(duì)于建設(shè)多層次金融市場(chǎng)、發(fā)展自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有重要意義。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化，即是將知識(shí)產(chǎn)權(quán)現(xiàn)在或未來所產(chǎn)生的收益，通過財(cái)務(wù)金融技術(shù)轉(zhuǎn)化為可交易的證券。

推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化深入發(fā)展，多地正在進(jìn)行積極探索。2023年4月20日，廣東省市場(chǎng)監(jiān)督管理局（知識(shí)產(chǎn)權(quán)局）組織召開《廣東知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化藍(lán)皮書》視頻發(fā)布會(huì)，面向社會(huì)公眾以線上直播方式發(fā)布了廣東知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化研究及實(shí)踐成果。這是國內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域首次從知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化角度發(fā)布的專業(yè)報(bào)告。

深圳市也出臺(tái)了《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)科技創(chuàng)新條例》明確“證券化產(chǎn)品中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可在稅收管理中視為融資行為。

上市服務(wù)機(jī)構(gòu)重慶約匯天使企業(yè)管理咨詢有限公司是一家專注中小企業(yè)“小做大，大做強(qiáng)，私改股，股上市”綜合服務(wù)商。公司合伙人都是長(zhǎng)期從事證券、法律、審計(jì)、評(píng)估、風(fēng)控等，有豐富的企業(yè)輔導(dǎo)上市運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，為中國企業(yè)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市提供專業(yè)咨詢服務(wù)。

【第6篇】公司在香港上市的條件

1、在中國的主板市場(chǎng)上市，公司所具備的條件是股本5000w以上，連續(xù)3年盈利,近三年內(nèi)無重大違法現(xiàn)象．公司對(duì)外發(fā)放的股數(shù)必須達(dá)到公司總股本的25％ 。

2、中國公司到香港上市的條件

主板上市的要求

· 主場(chǎng)的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。

· 主線業(yè)務(wù)：并無有關(guān)具體規(guī)定，但實(shí)際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。

· 業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：上市前三年合計(jì)溢利5,000萬港元（最近一年須達(dá)2,000萬港元，再之前兩年合計(jì)）。

· 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：并無有關(guān)規(guī)定，但申請(qǐng)人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來計(jì)劃及展望的概括說明。

· 最低市值：上市時(shí)市值須達(dá)1億港元。

· 最低公眾持股量：25％（如發(fā)行人市場(chǎng)超過40億港元，則最低可降低為10%）。

· 管理層、公司擁有權(quán)：三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運(yùn)。

· 主要股東的售股限制：受到限制。

· 信息披露：一年兩度的財(cái)務(wù)報(bào)告。

· 包銷安排：公開發(fā)售以供認(rèn)購必須全面包銷。

· 股東人數(shù)：于上市時(shí)最少須有100名股東，而每1百萬港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。

發(fā)行h股上市：

中國注冊(cè)的企業(yè)，可通過資產(chǎn)重組，經(jīng)所屬主管部門、國有資產(chǎn)管理部門（只適用于國有企業(yè)）及中國證監(jiān)會(huì)審批，組建在中國注冊(cè)的股份有限公司，申請(qǐng)發(fā)行h股在香港上市。

·優(yōu)點(diǎn)：a 企業(yè)對(duì)國內(nèi)公司法和申報(bào)制度比較熟悉

b 中國證監(jiān)會(huì)對(duì)h股上市，政策上較為支持，所需的時(shí)間較短，手續(xù)較直接。

·缺點(diǎn)： 未來公司股份轉(zhuǎn)讓或其他企業(yè)行為方面，受國內(nèi)法規(guī)的牽制較多。

隨著近年多家h股公司上市，香港市場(chǎng)對(duì)h股的接受能力已大為提高。

買殼上市：

買殼上市是指向一家擬上市公司收購上市公司的控股權(quán)，然后將資產(chǎn)注入，達(dá)到“反向收購、借殼上市”的目的。

香港聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)都會(huì)對(duì)買殼上市有幾個(gè)主要限制：

· 全面收購： 收購者如購入上市公司超過30%的股份，須向其余股東提出全面收購。

· 重新上市申請(qǐng)： 買殼后的資產(chǎn)收購行為，有可能被聯(lián)交所視作新上市申請(qǐng)。

· 公司持股量： 上市公司須維護(hù)足夠的公眾持股量，否則可能被停牌。

買殼上市初期未必能達(dá)至集資的目的，但可利用收購后的上市公司進(jìn)行配股、供股集資； 根據(jù)《紅籌指引》規(guī)定，凡是中資控股公司在海外買殼，都受嚴(yán)格限制。 買殼上市在已有收購對(duì)象的情況下，籌備時(shí)間較短，工作較精簡(jiǎn)。 然而，需更多時(shí)間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。 買殼上市手續(xù)有時(shí)比申請(qǐng)新上市更加繁瑣。同時(shí)，很多國內(nèi)及香港的審批手續(xù)并不一定可以省卻。

創(chuàng)業(yè)板上市要求：

· 主場(chǎng)的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。

· 主線業(yè)務(wù)：必須從事單一業(yè)務(wù)，但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動(dòng)

· 業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個(gè)月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”（如營業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時(shí)市值超過5億港元，發(fā)行人可以申請(qǐng)將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個(gè)月）

· 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：須申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo)

· 最低市值：無具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不能少于4,600萬港元

· 最低公眾持股量：3,000萬港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過40億港元，最低公眾持股量可減至20%）

· 管理層、公司擁有權(quán)：在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運(yùn)

· 主要股東的售股限制：受到限制

· 信息披露：一按季披露，中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營業(yè)績(jī)與經(jīng)營目標(biāo)的比較。

· 包銷安排：無硬性包銷規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購額達(dá)到時(shí)方可上市

發(fā)行紅籌股上市：

紅籌上市公司指在海外注冊(cè)成立的控股公司（包括香港、百慕達(dá)或開曼群島），作為上市個(gè)體，申請(qǐng)發(fā)行紅籌股上市。

·優(yōu)點(diǎn)：a 紅籌公司在海外注冊(cè)，控股股東的股權(quán)在上市后6個(gè)月已可流通

b 上市后的融資如配股、供股等股票市場(chǎng)運(yùn)作繭自縛靈活性最高

·國務(wù)院在1996年6月頒布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（即《紅籌指引》）嚴(yán)格限制國有企業(yè)以紅籌方式上市。

·中國證監(jiān)會(huì)亦在2000年6月發(fā)出指引，所有涉及境內(nèi)權(quán)益的境外上市項(xiàng)目，須在上市前取得中證監(jiān)不持異議的書面確認(rèn)。

a初次發(fā)行－-新設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票的條件。

根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》及《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》的有關(guān)規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票上市必須符合下列條件：（1）股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行。（2）公司股本總額不少于人民幣5000萬元。（3）公司成立時(shí)間須在3年以上，最近3年連續(xù)盈利。原國有企業(yè)依法改組而設(shè)立的，或者在《中華人民共和國公司法》實(shí)施后新組建成立的公司改組設(shè)立為股份有限公司的，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，成立時(shí)間可連續(xù)計(jì)算。（4）持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，向社會(huì)公開發(fā)行的股份不少于公司股份總數(shù)的25%；如果公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例不少于15%。（5）公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。（6）國家法律、法規(guī)規(guī)章及交易所規(guī)定的其他條件。對(duì)于已上市公司，由于種種原因，國務(wù)院證券管理部門有權(quán)決定暫?；蚪K止其股票上市資格。當(dāng)上市公司出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，其股票上市即可被暫停：（1）公司的股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件；（2）公司不按規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載；（3）公司有重大違法行為；（4）公司最近3年連續(xù)虧損。當(dāng)上市公司出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，其股票上市可被終止：（1）上述暫停情況的（2）（3）項(xiàng)出現(xiàn)時(shí)，經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重；（2）上述暫停情況的第（1）項(xiàng)、第（4）項(xiàng)所列情形之一，在期限內(nèi)未能消除，不具備上市條件的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市；（3）公司決議解散、被行政主管部門依法責(zé)令關(guān)閉或者被宣告破產(chǎn)。由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市。一家公司成為上市公司，我們撐為首次掛牌。程序有三1.他要先申請(qǐng)股票公開發(fā)行2.他要接受承銷商輔導(dǎo)3.他要向證券交易所申請(qǐng)上市獲準(zhǔn)首先，講發(fā)行1.證券發(fā)行的管理制度有審批制和核準(zhǔn)制2.發(fā)行方式：按發(fā)行對(duì)象的不同，可以分為公募發(fā)行與私募發(fā)行；按有無發(fā)行中介，可以分為直接發(fā)行和間接發(fā)行；按發(fā)行目的不同，可分為初次發(fā)行和增資發(fā)行。第二，講初次發(fā)行的條件1.其生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策；2.其發(fā)行的普通股限于一種，同股同權(quán)；3.發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額分35 ％；4.發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30％，無形資產(chǎn)（不含土地使用權(quán)）占其所折股本數(shù)的比例不得高于20％；5.公司股本總額不少于人民幣 5000萬元；6.向社會(huì)公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的25％，擬發(fā)行股本超過4億元的，可酌情降低向社會(huì)公眾發(fā)行部分的比例，但最低不得少于擬發(fā)行股本總額的15％；7.發(fā)起人在近3年內(nèi)沒有重大違法行為；8.近3年連續(xù)盈利等。第三，講上市輔導(dǎo)股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)，指有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)擬發(fā)行股票并上市的股份有限公司進(jìn)行的規(guī)范化培訓(xùn)、輔導(dǎo)與監(jiān)督。發(fā)行與上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)由符合條件的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)擔(dān)任，原則上應(yīng)當(dāng)與代理該公司發(fā)于票的主承銷商為同一證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。輔導(dǎo)的內(nèi)容①培訓(xùn) ②資產(chǎn)重組，界定產(chǎn)權(quán)關(guān)系。③制定公司章程，建立規(guī)范的組織機(jī)構(gòu)④協(xié)助公司進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整⑤協(xié)助公司制定籌措資金的使用計(jì)劃⑥協(xié)調(diào)各中介機(jī)構(gòu)。第四，印發(fā)招股說明書招股說明書是股份有限公司發(fā)行股票時(shí)，就發(fā)行關(guān)事項(xiàng)向公眾作出披露、并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請(qǐng)的法律文件。第五，路演（road show）路演特指股票發(fā)行推介會(huì)，是境外上市公司慣常采用的用來溝通投資者與股東關(guān)系的方式。路演（roadshow）也有人譯做“路游”，是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動(dòng)。第六，證券承銷的具體方法主要有包銷和代銷兩種。根據(jù)證券法第二十一條的規(guī)定，我國證券承銷業(yè)務(wù)可以采取代銷或者包銷的方式并且，向社會(huì)公開發(fā)行證券的票面總值超過5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)共同承銷。證券包銷與證券代銷的區(qū)別①承銷人所處的法律地位不同②承銷人的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬不同③包銷和代銷分別適用不同的發(fā)行人④發(fā)行人實(shí)行包銷和代銷各有利弊第七，股票上市的條件（1）其股票經(jīng)批準(zhǔn)已經(jīng)公開發(fā)行。（2）發(fā)行后的股本總額不少于人民幣5000萬元。（3）持有人民幣1000元以上的個(gè)人股東不少于1000人。個(gè)人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬元。（4）社會(huì)公眾股不少于總股本的25％。公司總股本超過人民幣4億元的，公眾股的比例不少于15％。（5）公司最近3年財(cái)務(wù)報(bào)告無虛假記載，最近3年無重大違約行為。（6）證券主管部門規(guī)定的其他條件?？偨Y(jié)上市程序；上市申請(qǐng)程序示意1.公司上市申請(qǐng)2.證券交易所上市委員會(huì)批準(zhǔn)3.訂立上市協(xié)議書4.股東名錄備案5.披露上市公告書6.掛牌交易

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二、原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票的條件。 原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公司發(fā)行股票，除了要符合新設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票的條件外，還要符合下列條件： （一）發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于百分之三十，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中所占比重不高于百分之二十，但是證券委另有規(guī)定的除外； （二）近三年連續(xù)盈利。 三、關(guān)于增資發(fā)行的條件。股份有限公司增資申請(qǐng)公開發(fā)行股票，除了要滿足前面所列的條件外，還要滿足下列條件： （一）前一次公開發(fā)行股票所得資金的使用與其招股說明書所述的用途相符，并且資金使用效益良好； （二）距前一次公開發(fā)行股票的時(shí)間不少于12個(gè)月； （三）從前一次公開發(fā)行股票到本次申請(qǐng)期間沒有重大違法行為； （四）證券委規(guī)定的其它條件。 四、定向募集公司公開發(fā)行股票的條件。 定向募集股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票除了要符合新設(shè)立 和改組設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票的條件外，還應(yīng)符合下列條件： （一）定向募集所得資金的使用同招股說明書所述內(nèi)容相符，并資金使用效益好； （二）距最近一次定向募集股份的時(shí)間不少于12個(gè)月； （三）從最后一次定向募集到本次公開發(fā)行期間沒有重大違法行為； （四）內(nèi)部職工股權(quán)證按照規(guī)定發(fā)放，并且已交國家指定的證券機(jī)構(gòu)集中托管； （五）證券委規(guī)定的其他條件。 1994年7月1日開始實(shí)行的《公司法》對(duì)公司發(fā)行新股的條件又重新進(jìn)行了規(guī)定： （一）前一次的股份已經(jīng)募足，并間隔一年以上； （二）公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利； （三）公司在最近三年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載； （四）公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)到同期銀行存款利率。 公司以當(dāng)年利潤(rùn)分派新股，不受前款第（二）項(xiàng)限制。

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條件一、如果在國內(nèi)上市，則要符合《公司法》和《證券法》規(guī)定的發(fā)行條件，自己可以去查兩個(gè)法律。另外還要符合交易所的上市條件，才可以上市。 條件二、要有合格的投資銀行愿意保薦和承銷。發(fā)行申請(qǐng)需要通過發(fā)行審核委員會(huì)的審核同意。 條件三、要有足夠的投資者認(rèn)購發(fā)行的股票。 符合上述三個(gè)條件，公司可以成功發(fā)行股票并獲得上市。如果只符合條件一，并不能保證可以發(fā)行，因?yàn)榉蠗l件一只是發(fā)行的必備的硬性條件而已，也就是說最低條件。

d 中國公司到香港上市的條件

主板上市的要求 · 主場(chǎng)的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。 · 主線業(yè)務(wù)：并無有關(guān)具體規(guī)定，但實(shí)際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。 · 業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：上市前三年合計(jì)溢利5,000萬港元（最近一年須達(dá)2,000萬港元，再之前兩年合計(jì)）。 · 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：并無有關(guān)規(guī)定，但申請(qǐng)人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來計(jì)劃及展望的概括說明。 · 最低市值：上市時(shí)市值須達(dá)1億港元。 · 最低公眾持股量：25％（如發(fā)行人市場(chǎng)超過40億港元，則最低可降低為10%）。 · 管理層、公司擁有權(quán)：三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運(yùn)。 · 主要股東的售股限制：受到限制。 · 信息披露：一年兩度的財(cái)務(wù)報(bào)告。 · 包銷安排：公開發(fā)售以供認(rèn)購必須全面包銷。 · 股東人數(shù)：于上市時(shí)最少須有100名股東，而每1百萬港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。 發(fā)行h股上市： 中國注冊(cè)的企業(yè)，可通過資產(chǎn)重組，經(jīng)所屬主管部門、國有資產(chǎn)管理部門（只適用于國有企業(yè)）及中國證監(jiān)會(huì)審批，組建在中國注冊(cè)的股份有限公司，申請(qǐng)發(fā)行h股在香港上市。 ·優(yōu)點(diǎn)：a 企業(yè)對(duì)國內(nèi)公司法和申報(bào)制度比較熟悉 b 中國證監(jiān)會(huì)對(duì)h股上市，政策上較為支持，所需的時(shí)間較短，手續(xù)較直接。 ·缺點(diǎn)： 未來公司股份轉(zhuǎn)讓或其他企業(yè)行為方面，受國內(nèi)法規(guī)的牽制較多。 隨著近年多家h股公司上市，香港市場(chǎng)對(duì)h股的接受能力已大為提高。 買殼上市： 買殼上市是指向一家擬上市公司收購上市公司的控股權(quán)，然后將資產(chǎn)注入，達(dá)到“反向收購、借殼上市”的目的。 香港聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)都會(huì)對(duì)買殼上市有幾個(gè)主要限制： · 全面收購： 收購者如購入上市公司超過30%的股份，須向其余股東提出全面收購。 · 重新上市申請(qǐng)： 買殼后的資產(chǎn)收購行為，有可能被聯(lián)交所視作新上市申請(qǐng)。 · 公司持股量： 上市公司須維護(hù)足夠的公眾持股量，否則可能被停牌。 買殼上市初期未必能達(dá)至集資的目的，但可利用收購后的上市公司進(jìn)行配股、供股集資； 根據(jù)《紅籌指引》規(guī)定，凡是中資控股公司在海外買殼，都受嚴(yán)格限制。 買殼上市在已有收購對(duì)象的情況下，籌備時(shí)間較短，工作較精簡(jiǎn)。 然而，需更多時(shí)間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。 買殼上市手續(xù)有時(shí)比申請(qǐng)新上市更加繁瑣。同時(shí)，很多國內(nèi)及香港的審批手續(xù)并不一定可以省卻。 創(chuàng)業(yè)板上市要求： · 主場(chǎng)的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。 · 主線業(yè)務(wù)：必須從事單一業(yè)務(wù)，但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動(dòng) · 業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個(gè)月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”（如營業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時(shí)市值超過5億港元，發(fā)行人可以申請(qǐng)將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個(gè)月） · 業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：須申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo) · 最低市值：無具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不能少于4,600萬港元 · 最低公眾持股量：3,000萬港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過40億港元，最低公眾持股量可減至20%） · 管理層、公司擁有權(quán)：在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運(yùn) · 主要股東的售股限制：受到限制 · 信息披露：一按季披露，中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營業(yè)績(jī)與經(jīng)營目標(biāo)的比較。 · 包銷安排：無硬性包銷規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購額達(dá)到時(shí)方可上市 發(fā)行紅籌股上市： 紅籌上市公司指在海外注冊(cè)成立的控股公司（包括香港、百慕達(dá)或開曼群島），作為上市個(gè)體，申請(qǐng)發(fā)行紅籌股上市。 ·優(yōu)點(diǎn)：a 紅籌公司在海外注冊(cè)，控股股東的股權(quán)在上市后6個(gè)月已可流通 b 上市后的融資如配股、供股等股票市場(chǎng)運(yùn)作繭自縛靈活性最高 ·國務(wù)院在1996年6月頒布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（即《紅籌指引》）嚴(yán)格限制國有企業(yè)以紅籌方式上市。 ·中國證監(jiān)會(huì)亦在2000年6月發(fā)出指引，所有涉及境內(nèi)權(quán)益的境外上市項(xiàng)目，須在上市前取得中證監(jiān)不持異議的書面確認(rèn)。

e美國證券市場(chǎng)的構(gòu)成及特點(diǎn) 1、美國證券市場(chǎng)的構(gòu)成： （1）全國性的證券市場(chǎng)主要包括：紐約證券交易所（nyse）、全美證券交易所（amex）、納斯達(dá)克股市（nasdaq）和 招示板市場(chǎng)（otcbb）； （2）區(qū)域性的證券市場(chǎng)包括：費(fèi)城證券交易所（phse）、太平洋證券交易所（pase）、辛辛那提證券交易所（cise）、中西部證券交易所（mwse）以及芝加哥期權(quán)交易所（chicago board options exchange）等。 2、全國性市場(chǎng)的特點(diǎn)： （1）紐約證券交易所（nyse）： 具有組織結(jié)構(gòu)健全，設(shè)備最完善，管理最嚴(yán)格，及上市標(biāo)準(zhǔn)高等特點(diǎn)。上市公司主要是全世界最大的公司。中國電信等公司在此交易所上市； （2）全美證券交易所（amex）： 運(yùn)行成熟與規(guī)范，股票和衍生證券交易突出。上市條件比紐約交易所低，但也有上百年的歷史。許多傳統(tǒng)行業(yè)及國外公司在此股市上市； （3）納斯達(dá)克證券交易所（nasdaq）： 完全的電子證券交易市場(chǎng)。全球第二大證券市場(chǎng)。證券交易活躍。采用證券公司代理交易制，按上市公司大小分為全國板和小板。面向的企業(yè)多是具有高成長(zhǎng)潛力的大中型公司，而不只是科技股；（4）招示板市場(chǎng)（otcbb）： 是納斯達(dá)克股市直接監(jiān)管的市場(chǎng)，與納斯達(dá)克股市具有相同的交易手段和方式。它對(duì)企業(yè)的上市要求比較寬松，并且上市的時(shí)間和費(fèi)用相對(duì)較低，主要滿足成長(zhǎng)型的中小企業(yè)的上市融資需要。 · 上市基本條件紐約證交所對(duì)美國國外公司上市的條件要求： 作為世界性的證券交易場(chǎng)所，紐約證交所也接受外國公司掛牌上市，上市條件較美國國內(nèi)公司更為嚴(yán)格，主要包括： （1） 社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股； （2） 有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名； （3） 公司的股票市值不少于1億美元； （4）公司必須在最近3個(gè)財(cái)政年度里連續(xù)盈利，且在最后一年不少于250萬美元、前兩年每年不少于200萬美元或在最后一年不少于450萬美元，3年累計(jì)不少于650萬美元； （5）公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元； （6）對(duì)公司的管理和操作方面的多項(xiàng)要求； （7）其他有關(guān)因素，如公司所屬行業(yè)的相對(duì)穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)情況，公司的前景，公眾對(duì)公司股票的興趣等。 美國證交所上市條件 若有公司想要到美國證券交易所掛牌上市，需具備以下幾項(xiàng)條件： （1）最少要有500,000股的股數(shù)在市面上為大眾所擁有； （2）市值最少要在美金3,000,000元以上； （3）最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上)； （4）上個(gè)會(huì)計(jì)年度需有最低750,000美元的稅前所得。nasdaq上市條件 （1） 超過4百萬美元的凈資產(chǎn)額。 （2） 股票總市值最少要有美金100萬元以上。 （3） 需有300名以上的股東。 （4） 上個(gè)會(huì)計(jì)年度最低為75萬美元的稅前所得。 （5） 每年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表必需提交給證管會(huì)與公司股東們參考。 （6） 最少須有三位'市場(chǎng)撮合者'（market maker）的參與此案（每位登 記有案的market maker須在正常的買價(jià)與賣價(jià)之下有能力買或賣100股以上的股票，并且必須在每筆成交后的90秒內(nèi)將所有的成交價(jià)及交易量回報(bào)給美國證券商同業(yè)公會(huì)（nasd）。 nasdaq對(duì)非美國公司提供可選擇的上市標(biāo)準(zhǔn) 選擇權(quán)一： 財(cái)務(wù)狀況方面要求有形凈資產(chǎn)不少于400萬美元；最近一年（或最近三年中的兩年）稅前盈利不少于70萬美元，稅后利潤(rùn)不少于40萬美元，流通股市值不少于300萬美元，公眾股東持股量在100萬股以上，或者在50萬股以上且平均日交易量在2000股以上，但美國股東不少于400人，股價(jià)不低于5美元。 選擇權(quán)二： 有形凈資產(chǎn)不少于1200萬美元，公眾股東持股價(jià)值不少于1500萬美元，持股量不少于100萬股，美國股東不少于400人；稅前利潤(rùn)方面則無統(tǒng)一要求；此外公司須有不少于三年的營業(yè)記錄，且股價(jià)不低于3美元。 otcbb買殼上市條件 otcbb市場(chǎng)是由納斯達(dá)克管理的股票交易系統(tǒng)，是針對(duì)中小企業(yè)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)立的電子柜臺(tái)市場(chǎng)。許多公司的股票往往先在該系統(tǒng)上市，獲得最初的發(fā)展資金，通過一段時(shí)間積累擴(kuò)張，達(dá)到納斯達(dá)克或紐約證券交易所的掛牌要求后升級(jí)到上述市場(chǎng)。 與納斯達(dá)克相比，otc bb市場(chǎng)以門檻低而取勝，它對(duì)企業(yè)基本沒有規(guī)?；蛴系囊?，只要有三名以上的造市商愿為該證券做市，企業(yè)股票就可以到otcbb市場(chǎng)上流通了。2003年11月有約3400家公司在otcbb上市。其實(shí)，納斯達(dá)克股市公司本身就是一家在otcbb上市的公司，其股票代碼是ndaq。 在otcbb上市的公司，只要凈資產(chǎn)達(dá)到400萬美元，年稅后利潤(rùn)超過75萬美元或市值達(dá)5000萬美元，股東在300人以上，股價(jià)達(dá)到4美元／股的，便可直接升入納斯達(dá)克小型股市場(chǎng)。凈資產(chǎn)達(dá)到600萬美元以上，毛利達(dá)到100萬美元以上時(shí)公司股票還可直接升入納斯達(dá)克主板市場(chǎng)。因此otc bb市場(chǎng)又被稱為納斯達(dá)克的預(yù)備市場(chǎng)（納斯達(dá)克baby）。 otcbb買殼上市程序 在一個(gè)典型的買殼上市中, 一個(gè)現(xiàn)在運(yùn)作的公司（'買殼公司'）與一個(gè)已上市的公司（'空殼公司'）合并，空殼公司成為法律上幸存的實(shí)體，但是買殼公司的經(jīng)營并不受影響。買殼公司的股東事先跟空殼公司股東作好取得空殼公司控股權(quán)的安排。 買殼公司的股東現(xiàn)在可以享受上市公司的所有好處，該上市公的股東則現(xiàn)在擁有有價(jià)值的合并后的實(shí)體的股票，并且有增值潛能。 空殼公司多種多樣。他們可以是完全或部分申報(bào)的公司，也可以是在證交所、場(chǎng)外交易市場(chǎng), 場(chǎng)外交易報(bào)價(jià)牌, 或者粉色單股票報(bào)價(jià)系統(tǒng)交易, 或者擁有現(xiàn)金。買殼公司所付的代價(jià)包括可能高達(dá)30萬美元的初期付款。合并后公司的5%-26%的股份將在公眾或者前空殼公司股東的手中。 最終的價(jià)格將取決于空殼公司的類型，比如：是否在交易所交易，是否向sec申報(bào)，以及所獲得的控股比例, 還有合并后公司的生存能力等。 應(yīng)該購買一個(gè)干凈的空殼公司。 在反向收購空殼公司的過程中最為關(guān)心的, 莫過于空殼公司可能有未經(jīng)披露的責(zé)任與義務(wù)，或者空殼公司有許多遺留問題，如果不予解決購買者可能會(huì)比較擔(dān)心。因此，應(yīng)該做必要的審慎調(diào)查, 并且由會(huì)計(jì)師做財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)。此外，法律意見書也不可缺少。 通過買殼上市，往往比ipo迅速，時(shí)間大概在6個(gè)月左右。如果空殼公司已經(jīng)在市場(chǎng)上交易，那么合并以后股票也很快可以上市交易。不過, 收購空殼公司, 起草意向書，以及最后完成交易, 還是有一定的過程。另外，如果這個(gè)公司想在另外一個(gè)交易所上市交易, 那么他還必須申報(bào)和獲得審批。從成本上講, 一個(gè)空殼公司的價(jià)格可以低至五六萬美元，高至幾十萬美元。 此外，還需要支付上市的律師費(fèi)及會(huì)計(jì)師費(fèi)。但買殼上市還是比ipo上市便宜。買殼上市的成本一般在50-60萬美元(包括空殼公司價(jià)格和中介費(fèi)用)。 買殼上市本身并不能籌措資本，真正的資金是通過隨后的配售或二次發(fā)行股票籌得,。一般地，如果空殼公司本身有資金，還是不要接受為好，因?yàn)檫@種融資本身會(huì)非常的昂貴。另外，空殼公司可能有許多債務(wù)。因此, 收購時(shí)必須做審慎調(diào)查, 同時(shí)也應(yīng)該獲得空殼公司盡可能多和廣泛的陳述和保證。 買殼上市操作流程第一階段： 上市資格評(píng)估、簽約或?qū)徟?* 確立境外上市意向 * 律師對(duì)買殼公司提供的資料進(jìn)行評(píng)估并設(shè)計(jì)操作方案 * 獲取有關(guān)部門審批（如必要的話） * 律師與買殼公司商談操作條件并簽訂委托協(xié)議第二階段：收購空殼公司 * 未上市公司： 15-30天 * 已上市公司： 3- 4月 * reg. d 募股： 90-120天第三階段： 上市交易前的準(zhǔn)備 * 進(jìn)行反向合并 * 重組公司（如必要的話） * 申報(bào)新的或修正的報(bào)表 * 準(zhǔn)備融資文件 * 公司修改商業(yè)計(jì)劃 * 指定轉(zhuǎn)讓代理人（7天左右） * 獲取cusip交易代號(hào) * 郵告股東 * 注冊(cè)申請(qǐng)州'藍(lán)天法'豁免 * 指定造市商（約2-4周） * 造市商進(jìn)行審慎調(diào)查 * 公司/造市商決定競(jìng)價(jià) * 指定投資者關(guān)系顧問進(jìn)行上市包裝 * 準(zhǔn)備給經(jīng)紀(jì)人、承銷商、投資人的審慎調(diào)查報(bào)告 * 準(zhǔn)備促銷材料 * 路演（road show） * 股票分銷 * 組織承銷團(tuán)第四階段： 上市交易可先在otcbb上交易，然后升格到nasdaq，也可以直接在nasdaq上市交易，視購買何種空殼公司而定。第五階段： 上市后的繼續(xù)申報(bào)與披露 公司上市后，應(yīng)每季申報(bào)10-q表，每年申報(bào)10-k表并附經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。此外，公司的任何重大事項(xiàng)應(yīng)及時(shí)并適當(dāng)?shù)赜?-k披露。

f全球各交易所上市基本條件

紐約證交所 對(duì)美國以外公司上市的考察內(nèi)容 1.社會(huì)公眾持有股票數(shù)不少于250萬股； 2.擁有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名； 3.公司的股票市值不少于1億美元； 4.公司必須在最近3個(gè)財(cái)政年度里連續(xù)盈利，且盈利在最后1年不少于250萬美元、前2年每年不少于200萬美元或在最后1年不少于450萬美元，3年累計(jì)不少于650萬美元； 5.公司有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元； 6.對(duì)公司的管理和操作方面有多項(xiàng)要求； 7.其他有關(guān)因素，如公司所屬行業(yè)的相對(duì)穩(wěn)定性、公司的行業(yè)地位、產(chǎn)品市場(chǎng)情況、公司前景、公眾對(duì)公司股票的興趣等。 美國證交所 1.最少要有50萬股的股票為自然人流通股； 2.市值最少要在美金300萬元以上； 3.最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上)； 4.上個(gè)會(huì)計(jì)年度稅前收入至少為75萬美元。

nasdaq 非美國公司可選擇的上市標(biāo)準(zhǔn) ■選擇1： 1.最近3個(gè)財(cái)年稅前總盈利超過1100萬美元，最近2個(gè)財(cái)年每年稅前盈利超過220萬美元，并且最近3個(gè)財(cái)年每年稅前盈利大于0； 2.每股股價(jià)不低于5美元； 3.有3名證券經(jīng)紀(jì)人； 4.有公司監(jiān)管。 ■選擇2： 1.最近3個(gè)財(cái)年總現(xiàn)金流超過275萬美元并且每一財(cái)年現(xiàn)金流大于0； 2.過去12個(gè)月內(nèi)平均資本市值超過5.5億美元； 3.上一財(cái)年總收入大于1.1億美元； 4.每股股價(jià)不低于5美元； 5.有3名證券經(jīng)紀(jì)人； 6.有公司監(jiān)管。 ■選擇3： 1.過去12個(gè)月內(nèi)平均資本市值超過8.5億美元； 2.上一財(cái)年總收入大于9000萬美元； 3.抗曬杉鄄壞陀?美元； 4.有4名證券經(jīng)紀(jì)人； 5.有公司監(jiān)管。 多倫多證券交易所 主板上市條件 1.財(cái)務(wù)最低要求：申請(qǐng)上市的公司被分為如下3類：工業(yè)(綜合)、礦業(yè)、石油和天然氣。這3類公司中的每一類都有特定的最低上市條件； 2.管理層要求：無具體要求，但交易所有權(quán)根據(jù)遞交給交易所的文件，評(píng)定管理者、董事、推廣者、大股東或任何其他人或公司(這些人持有公司大量股票，足可以影響公司的控股權(quán))，以確保他們能夠公正地保護(hù)股東和投資者的最大權(quán)益，指導(dǎo)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展； 3.保薦人要求：所有申請(qǐng)上市的公司都需要交易所的參與機(jī)構(gòu)提供的保薦人，保薦人將作為交易所評(píng)估時(shí)的一個(gè)重大因素。

倫敦證交所 1.公司一般須有3年經(jīng)營記錄，并須呈報(bào)最近3年的總審計(jì)賬目。如沒有3年經(jīng)營記錄，某些科技產(chǎn)業(yè)公司、投資實(shí)體、礦產(chǎn)公司以及承擔(dān)重大基建項(xiàng)目的公司，只要能滿足倫敦證交所《上市細(xì)則》中的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，亦可上市； 2.公司的經(jīng)營管理層應(yīng)顯示出為其公司經(jīng)營記錄所承擔(dān)的責(zé)任； 3.公司呈報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)告一般須按國際或英美現(xiàn)行的會(huì)計(jì)及審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)編制，并按上述標(biāo)準(zhǔn)獨(dú)立審計(jì)； 4.公司在本國交易所的注冊(cè)資本應(yīng)超過70萬英鎊，已至少有25%的社會(huì)公眾股。實(shí)際上，通過倫敦證交所進(jìn)行國際募股，其總股本一般要求不少于2500萬英鎊； 5.公司須按倫敦證券交易所規(guī)范要求(包括歐共體法令和1986年版金融服務(wù)法)編制上市說明書，發(fā)起人需使用英語發(fā)布有關(guān)信息。 倫敦高增長(zhǎng)市場(chǎng)（aim） aim對(duì)上市公司不做3年業(yè)績(jī)的要求，這不單單是指盈利水平，而是企業(yè)不需要有3年業(yè)績(jī)，沒有規(guī)模限制。aim對(duì)上市公司也沒有公眾持股比例的硬性要求。 1.任命一名經(jīng)許可的任命保薦人； 2.任命一名指定經(jīng)紀(jì)人； 3.對(duì)其股票的自由轉(zhuǎn)讓不設(shè)任何限制； 4.注冊(cè)為公共有限公司或同類公司，并且依照其注冊(cè)地的法律合法成立； 5.編制一份上市文件——該文件包括投資者所需要的、有關(guān)該公司和其業(yè)務(wù)活動(dòng)的相關(guān)信息，如財(cái)務(wù)信息以及所有董事的詳細(xì)情況。該文件應(yīng)提供給所有預(yù)期投資者，從而讓他們決定是否投資于該公司的股票。該公司的董事則負(fù)責(zé)上市文件的準(zhǔn)確性，并且確保這些文件無重大遺漏。倫敦證券交易所也需要以下事項(xiàng)的資料，如主要股東、所有股東的以往記錄和流動(dòng)資金； 6.根據(jù)當(dāng)前收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)向倫敦證券交易所付費(fèi)，公司再次增發(fā)不需另繳費(fèi)。 新加坡交易所 1.公司要在主板上市首先需通過稅前盈利要求，近3年累積稅前盈利需要超過新幣750萬元，并在這3年里每年稅前盈利不低于新幣100萬元。如果近2年累積稅前盈利超過新幣1000萬元也可以達(dá)到盈利要求； 2.公司在新加坡創(chuàng)業(yè)板(sesdaq)上市，沒有盈利要求，但有盈利會(huì)有助于上市申請(qǐng)； 3.在計(jì)算稅前盈利時(shí)，特殊收益將不會(huì)考慮在內(nèi)。如果有特殊損失，而這些特殊損失不會(huì)再發(fā)生，交易所可以給以適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，但需是與公司直接有關(guān)的因素，像美國“9·11”事件或洪水帶來的損失，就不會(huì)考慮； 4.申請(qǐng)上市盈利來源需要穩(wěn)定，帶來盈利的業(yè)務(wù)要繼續(xù)，已轉(zhuǎn)移走或終止的業(yè)務(wù)所帶來的利潤(rùn)可能不會(huì)被考慮，并從累積盈利上扣除； 5.財(cái)務(wù)要求：公司要在新加坡上市(主板或sesdaq)財(cái)務(wù)要健全，流動(dòng)資金不能有困難。公司如果向股東或董事借錢，需先還清或以股抵債； 6.管理層需基本穩(wěn)定，也就是說近幾年為公司帶來利潤(rùn)的管理層基本不變，如有要員離開，公司需證明其離開不影響公司的管理。 東京交易所 東京證券交易所制定上市標(biāo)準(zhǔn)的特點(diǎn)是：在交易所內(nèi)分設(shè)第一部和第二部，其中，第二部的上市標(biāo)準(zhǔn)低于第一部。也就是說，第一部上市的都是收益好的一流企業(yè)，而新上市公司股票一般要先在第二部掛牌，然后才有可能進(jìn)入第一部。反之，如果第一部上市的公司股票指標(biāo)下降到低于第一部的上市標(biāo)準(zhǔn)，則有可能降至第二部。 外國公司到東京證券交易所上市的主要條件為： 1.公司提出上市申請(qǐng)日前1年的公司凈資產(chǎn)必須達(dá)到100億日元以上； 2.公司最近3年的稅前利潤(rùn)每年都要達(dá)到20億日元以上； 3.公司提出上市的前1年必須進(jìn)行紅利分配，而且要能顯示公司今后具有良好的紅利分配前景； 4.至公司提出上市申請(qǐng)的前1年度最后1天為止，該公司應(yīng)設(shè)立股份有限公司至少5年，但若是民營企業(yè)，則需有5年經(jīng)營業(yè)績(jī)，且提交了東京證交所認(rèn)為合適的財(cái)務(wù)文件，才可申請(qǐng)上市； 5.公司的上市股數(shù)須按超過以下標(biāo)準(zhǔn)交易單位區(qū)分的股數(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行交易：2000萬股的交易單位為l000(余下類推)，1000萬股為500，200萬股為100，100萬股為50，20萬股為10，2萬股為1； 6.公司股票如已在其他交易所上市，且流通狀況良好，上市時(shí)的公司股東人數(shù)須達(dá)到l000人以上；如僅在東京證交所上市，在日本國內(nèi)的股東人數(shù)須達(dá)到2000人以上； 7.公司必須提供近3年每年的年度和中期財(cái)務(wù)報(bào)告，且要有注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽字的審計(jì)報(bào)告，所有財(cái)務(wù)報(bào)告不能有虛假的記載； 8.公司必須承諾，對(duì)公司股票的轉(zhuǎn)讓不作任何限制； 9.公司須制定符合東京證交所規(guī)定的股票樣式； 10.公司須提交經(jīng)認(rèn)可的各種有重要影響的合并、收購和分離的財(cái)務(wù)文件。

【第7篇】開曼公司香港上市

長(zhǎng)期以來，開曼群島豁免公司一直是在香港證券交易所（hkse）上市的首選工具。截至 2019 年底，香港交易所主板上市公司中，開曼公司占比超過 50%，而在 2020 年 1 月至 7 月期間，港交所上市企業(yè)中，大約 95% 利用開曼公司作為上市主體，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他所有注冊(cè)地。因此，你應(yīng)該使用開曼公司的關(guān)鍵原因不是法律原因--你應(yīng)該這樣做，因?yàn)槟愕耐顿Y者會(huì)期望你這樣做。

這種情況是如何形成的？主要有以下因素。

在港交所使用開曼群島的上市工具的主要技術(shù)優(yōu)勢(shì)在于，開曼群島的公司法是靈活的，港交所上市規(guī)則的要求和持續(xù)的要求可以很容易地在開曼群島的框架內(nèi)得到滿足，而且上市工具的備忘錄和章程也可以相應(yīng)地進(jìn)行調(diào)整。例如，開曼群島沒有關(guān)于召開年度股東大會(huì)或?qū)徲?jì)賬目的相關(guān)法律。因此，開曼公司可以簡(jiǎn)單地使其并購符合香港交易所的標(biāo)準(zhǔn)。

希望在香港上市的開曼公司必須按照香港交易所規(guī)則的要求準(zhǔn)備一份招股說明書。然而，開曼群島沒有準(zhǔn)備或提交招股書的要求。這極大地簡(jiǎn)化了程序，因?yàn)楣究梢詫Ｗ⒂谙愀劢灰姿?guī)則下的披露要求，而無需與另一套規(guī)則進(jìn)行復(fù)雜的互動(dòng)。香港交易所的規(guī)則手冊(cè)在其上市規(guī)則中有專門的章節(jié)規(guī)定了開曼公司的章程要求，進(jìn)一步簡(jiǎn)化了事情。

開曼群島作為資本市場(chǎng)交易中使用的工具的注冊(cè)地（以及在許多其他情況下）還有以下為人熟知的額外優(yōu)勢(shì)：

沿襲了英國普通法的法律體系，以數(shù)百年的案例法為基礎(chǔ)；

許多法規(guī)都是為適應(yīng)離岸交易而制定的；

政治穩(wěn)定，政府致力于保持英國海外領(lǐng)土的地位

沒有外匯管制條例；

擁有發(fā)達(dá)、成熟和聲譽(yù)良好的專業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，所有專業(yè)人員都按照國際高標(biāo)準(zhǔn)工作；

有在亞洲時(shí)區(qū)從事開曼群島法律工作的法律專業(yè)人士；

有可靠和高效的司法系統(tǒng)，習(xí)慣于處理復(fù)雜的商業(yè)糾紛；

國際認(rèn)可度高，為全球投資者、承銷商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)所熟悉和接受；

稅收中立的司法管轄區(qū)。

除此之外，開曼公司的注冊(cè)和維護(hù)也十分簡(jiǎn)單。每家開曼公司都必須在當(dāng)?shù)赜幸粋€(gè)注冊(cè)辦事處，但除此之外，不要求有任何董事、秘書、官員或其他代表居住在開曼群島。

對(duì)于開曼公司來說，持續(xù)的維護(hù)要求相對(duì)較低，除了需要進(jìn)行年度申報(bào)并支付年費(fèi)以外，還需要向開曼公司注冊(cè)處提交其董事和高級(jí)職員的變更、股東通過的特別決議以及批準(zhǔn)其授權(quán)股本變更的決議。

豁免公司必須有成員名冊(cè)，但這可以在任何司法管轄區(qū)保留。通常，公眾股份的登記冊(cè)將由主要供應(yīng)商之一在香港保存。此外，將在開曼保留一個(gè)分支登記冊(cè)，因此可以對(duì)未在市場(chǎng)上交易的股票進(jìn)行免印花稅的轉(zhuǎn)讓登記。在 ipo 前階段，將開曼公司納入現(xiàn)有集團(tuán)結(jié)構(gòu)以成為控股公司通常非常簡(jiǎn)單。在大多數(shù)情況下，這是通過換股完成的，公司收購集團(tuán)運(yùn)營公司的股權(quán)，以換取向股東發(fā)行股票。

使用開曼公司在香港上市是一條行之有效的途徑，已經(jīng)有二十多年的歷史。香港交易所、證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（sfc），以及保薦人、承銷商、律師、申報(bào)會(huì)計(jì)師和投資者都熟悉這種結(jié)構(gòu)。這種熟悉，再加上開曼群島公司提供的靈活性和簡(jiǎn)單性，為順利的上市過程和在香港交易所的持續(xù)提供了一個(gè)平臺(tái)。

【第8篇】公司注冊(cè)在香港上市

3月31日，香港交易所全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司（下稱“聯(lián)交所”）新修訂的《主板上市規(guī)則》將正式實(shí)施。

新規(guī)增設(shè)第18c章，為尚未符合主板資格測(cè)試（盈利、收益或現(xiàn)金流量要求）的特專科技公司開辟了于聯(lián)交所主板上市的通道，有意根據(jù)新章節(jié)上市的公司可在兩日后提交正式申請(qǐng)。

這是港交所自2023年以來最大的調(diào)整。自2023年起，聯(lián)交所便先后對(duì)《上市規(guī)則》作出系列修訂，增設(shè)第18a章、第8a章和第19c章內(nèi)容，允許未盈利生物科技公司、同股不同權(quán)的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司赴港上市，以及海外上市的中概股將香港作為第二上市地點(diǎn)。

就此次調(diào)整，港交所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示，這是香港股票市場(chǎng)發(fā)展的另一新里程，新上市機(jī)制的引入將有助于創(chuàng)新領(lǐng)域的新一代公司接通資本市場(chǎng)。

摩根大通中國科技投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人朱圓圓認(rèn)為，本質(zhì)上來看，港交所此次推出第18c章是希望制定與特?？萍脊咎攸c(diǎn)相匹配的上市規(guī)則，在保證金融市場(chǎng)安全穩(wěn)定的同時(shí)，能夠吸引更多優(yōu)質(zhì)公司加入香港資本市場(chǎng)，進(jìn)一步推動(dòng)香港資本市場(chǎng)的多樣性和豐富性。

可以預(yù)見，在港交所本輪改革后，科技創(chuàng)新領(lǐng)域的公司將迎來更多的選擇空間。

01

18c章落地，5大領(lǐng)域公司增加赴港上市機(jī)會(huì)

根據(jù)第18c章，“特?？萍脊尽?/strong>被定義為主要從事（不論直接或透過其附屬公司）特專科技行業(yè)可接納領(lǐng)域內(nèi)的一個(gè)或以上的特?？萍籍a(chǎn)品的研發(fā)，以及其商業(yè)化或銷售的公司。特?？萍脊舶ㄎ宕箢I(lǐng)域，分別是新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件及軟件、先進(jìn)材料、新能源和節(jié)能環(huán)保以及新食品和農(nóng)業(yè)技術(shù)。

此外，港交所還指出，不在上述領(lǐng)域的公司若能具備高增長(zhǎng)潛力，證明其成功營運(yùn)是靠在核心業(yè)務(wù)中采用新科技或應(yīng)用業(yè)內(nèi)相關(guān)科學(xué)、技術(shù)于新業(yè)務(wù)模式，以及滿足研發(fā)為其貢獻(xiàn)一大部分預(yù)期價(jià)值且是其主要活動(dòng)并占去大部分開支，其仍可能會(huì)被視為屬于特?？萍夹袠I(yè)可接納領(lǐng)域。

值得一提的是，正式落地的第18c章在堅(jiān)持之前咨詢建議中的監(jiān)管框架的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步放松了特?？萍脊旧鲜械氖兄甸T檻、研發(fā)投入門檻等，并對(duì)行業(yè)屬性、資深獨(dú)立投資者、定價(jià)過程等規(guī)定進(jìn)一步優(yōu)化。

港交所公眾號(hào)

需要注意，港交所以收益作為門檻，將公司劃分為“已商業(yè)化公司”和“未商業(yè)化公司”，設(shè)置了不同的上市資格。上一個(gè)經(jīng)審計(jì)會(huì)計(jì)年度收益達(dá)2.5億港元及以上的公司被劃定為“已商業(yè)化公司”，“未商業(yè)化公司”則不做收益要求。

在市值層面，咨詢文件中要求已商業(yè)化公司在上市前至少達(dá)80億港元，未商業(yè)化公司需至少達(dá)到150億港元。而新規(guī)下，已商業(yè)化公司只需至少達(dá)60億港元，未商業(yè)化公司則需至少達(dá)100億港元。針對(duì)這項(xiàng)規(guī)定，港交所上市主管伍潔旋表示，降低市值門檻是與整體市場(chǎng)溝通后的做出的決策。

在研發(fā)開支層面，咨詢文件中要求已商業(yè)化公司研發(fā)開支至少占全部開支的15%，未商業(yè)化公司研發(fā)開支至少占全部開支的50%。而新規(guī)對(duì)其進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)化，把收益達(dá)1.5億港元但低于2.5億港元的未商業(yè)化公司的研發(fā)開支門檻降低至30%。

在資深獨(dú)立投資者層面，新規(guī)放寬了標(biāo)準(zhǔn)，要求在上市申請(qǐng)當(dāng)日及申請(qǐng)前12個(gè)月期間，2-5名領(lǐng)航資深獨(dú)立投資者需合并持有申請(qǐng)人至少10%的已發(fā)行股本，或已投資金額合計(jì)至少為15億港元，不包括于上市申請(qǐng)日期或之前作出的任何后續(xù)撤資。

02

11家潛在上市申請(qǐng)公司，其中3家公司已具名??

第18c章發(fā)布后，據(jù)港交所網(wǎng)站顯示，潛在上市申請(qǐng)人共有11家，其中8家不具名，另有3家具名，分別為美時(shí)醫(yī)療控股有限公司（下稱“美時(shí)醫(yī)療”）、深圳晶泰科技有限公司（下稱“晶泰科技”）以及上海云礪信息科技有限公司（下稱“云礪科技”）。其中，晶泰科技和美時(shí)醫(yī)療均為醫(yī)療相關(guān)公司。

美時(shí)醫(yī)療

根據(jù)官網(wǎng)信息，美時(shí)醫(yī)療是一家具有原創(chuàng)技術(shù)的高端醫(yī)療診斷設(shè)備研發(fā)和制造企業(yè)，是全球尖端醫(yī)療影像技術(shù)的創(chuàng)新公司之一。公司致力于向客戶提供醫(yī)學(xué)成像解決方案，包括醫(yī)學(xué)影像系統(tǒng)磁共振成像系統(tǒng)（mri）、計(jì)算機(jī)斷層掃描成像系統(tǒng)（ct）、數(shù)字x光機(jī)系統(tǒng)（dr）等醫(yī)學(xué)影像系統(tǒng)的開發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售和維護(hù)。美時(shí)醫(yī)療目前在中國大陸、中國香港及美國設(shè)有研發(fā)中心和分支機(jī)構(gòu)。

公開資料顯示，美時(shí)醫(yī)療創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)馬啟元是中國最大的半導(dǎo)體公司中芯國際(nyse: smi) 的共同發(fā)起人，也是深圳科通(nasdaq: cogo) 等數(shù)家高科技企業(yè)的董事；曾擔(dān)任中國工業(yè)和信息化部、北京市政府、上海市政府的顧問。

企查查顯示，美時(shí)醫(yī)療控股有限公司注冊(cè)于開曼群島，馬啟元曾經(jīng)于2005年在國內(nèi)注冊(cè)美時(shí)醫(yī)療技術(shù)（上海）有限公司，注冊(cè)資本150萬美元。2023年，江蘇美時(shí)醫(yī)療技術(shù)有限公司成立，法定代表人為馬啟元，最大控股股東為美時(shí)醫(yī)療控股有限公司。

據(jù)報(bào)道，美時(shí)醫(yī)療技術(shù)（上海）有限公司曾于2023年計(jì)劃赴港ipo上市。之后又有消息傳出，美時(shí)醫(yī)療已委任星展及建銀兩間投行，計(jì)劃最快于2023年上半年以《上市規(guī)則》第18a章向港交所遞交上市申請(qǐng)，并計(jì)劃募資近2億美元，不過上市時(shí)間表及募資規(guī)模仍存在變量。

此次新規(guī)發(fā)布后，美時(shí)醫(yī)療將根據(jù)第18c章向港交所提出上市申請(qǐng)。

張通社注意到，根據(jù)第18a章，以受規(guī)管產(chǎn)品作為上市申請(qǐng)基礎(chǔ)的生物科技公司須根據(jù)第18a章而非第18c章遞交申請(qǐng)。如其未能符合第18a章的規(guī)定，則不得根據(jù)第18c章遞交申請(qǐng)。

而生物科技公司若不以受規(guī)管產(chǎn)品為基礎(chǔ)遞交上市申請(qǐng)，只要其符合特?？萍脊镜亩x，便可以根據(jù)第18c章申請(qǐng)上市。

其中，“受規(guī)管產(chǎn)品”是指適用法律、規(guī)則及規(guī)例訂明須經(jīng)主管當(dāng)局根據(jù)臨床試驗(yàn)（即人體試驗(yàn)）數(shù)據(jù)評(píng)估及批準(zhǔn)方可在主管當(dāng)局所規(guī)管市場(chǎng)營銷及發(fā)售的生物科技產(chǎn)品。

目前，美時(shí)醫(yī)療是否會(huì)正式向港交所提出上市申請(qǐng)以及后續(xù)能否通過第18c章在港交所上市還有待進(jìn)一步關(guān)注。

晶泰科技

公開資料顯示，晶泰科技成立于2023年，法定代表人為溫書豪，是一家以智能化、自動(dòng)化驅(qū)動(dòng)的藥物研發(fā)科技公司，為全球生物醫(yī)藥企業(yè)提供藥物發(fā)現(xiàn)一體化解決方案。

晶泰科技首創(chuàng)智能計(jì)算、自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)和專家經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合的藥物研發(fā)新模式，致力于打造三位一體的研發(fā)平臺(tái)，通過專業(yè)的服務(wù)助力客戶縮短藥物研發(fā)的周期，提高藥物研發(fā)成功率。目前，晶泰科技員工數(shù)量超1000人，研發(fā)人員數(shù)量超700人，已參與180多條創(chuàng)新藥管線建設(shè)。

晶泰科技聯(lián)合創(chuàng)始人溫書豪是中國科學(xué)院物理學(xué)博士，美國加州大學(xué)、麻省理工學(xué)院博士后，他在2023年博士后研究期間與合作伙伴共同創(chuàng)立晶泰科技，出任董事長(zhǎng)。

此前，曾有報(bào)道指出晶泰科技將在美國遞交上市申請(qǐng)，高盛為其承銷商，計(jì)劃募資4—5億美元，而后又傳出公司計(jì)劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股的消息。

據(jù)企查查披露，晶泰科技已經(jīng)完成6輪融資，融資近8億美元，投資機(jī)構(gòu)中包括紅杉中國、騰訊、軟銀愿景基金、國壽股權(quán)投資、海納亞洲創(chuàng)投基金、真格基金等。2023年，晶泰科技被評(píng)定為市級(jí)“專精特新”中小企業(yè)。

云礪科技

官網(wǎng)信息顯示，云礪科技成立于2023年，法定代表人為吳云，是專業(yè)的供應(yīng)鏈信息協(xié)同及增值稅發(fā)票管理云平臺(tái)解決方案提供商，致力于企業(yè)saas領(lǐng)域行業(yè)解決方案的研發(fā)及應(yīng)用，已成長(zhǎng)為全球企業(yè)服務(wù)的saas獨(dú)角獸。

云礪科技的創(chuàng)始人吳云是中國供應(yīng)鏈、財(cái)務(wù)、稅務(wù)信息化專家，曾主導(dǎo)建設(shè)中國最大的云部署財(cái)務(wù)服務(wù)共享平臺(tái)。吳云現(xiàn)任上海市工商聯(lián)執(zhí)行委員會(huì)委員、上海市寶山區(qū)政協(xié)常委、上海市寶山區(qū)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)副主席以及上海市寶山區(qū)青年企業(yè)家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。

據(jù)企查查披露，云礪科技已完成8輪融資，投資機(jī)構(gòu)有和玉資本、華泰創(chuàng)新、dragoneer investment group (dig)、淡馬錫、高瓴資本、鐘鼎資本、上海常春藤資本等。

截止到2023年底，云礪科技服務(wù)了包括萬科、碧桂園、保利、華潤(rùn)、益海嘉里、阿里巴巴、沃爾瑪、大潤(rùn)發(fā)、麥當(dāng)勞、漢堡王、國藥控股、寶潔、百事等近200家世界500強(qiáng)企業(yè)。

今年3月，在2023年上海市重點(diǎn)服務(wù)獨(dú)角獸（潛力）企業(yè)榜單發(fā)布會(huì)暨專場(chǎng)服務(wù)對(duì)接活動(dòng)上，云礪科技作為企業(yè)協(xié)同數(shù)字化服務(wù)領(lǐng)域的代表，獲首屆“上海市重點(diǎn)服務(wù)獨(dú)角獸（潛力）企業(yè)”，成為上海市重點(diǎn)培育的20家獨(dú)角獸企業(yè)之一。

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上市選擇：a股or港股？

在港交所第18c章正式頒布和a股全面注冊(cè)制正式實(shí)施的背景下，對(duì)于中國內(nèi)地的特?？萍夹袠I(yè)企業(yè)來說，選擇港股或a股不同板塊的上市路徑各有優(yōu)勢(shì)。

北京市競(jìng)天公誠律師事務(wù)所表示，在選擇上市板塊時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)考慮板塊定位與擬上市公司的行業(yè)屬性定位是否一致。

第18c章與科創(chuàng)板的板塊定位基本相同，二者均強(qiáng)調(diào)支持“硬科技”企業(yè)的融資和發(fā)展，但第18c章明確規(guī)定的行業(yè)屬性范圍更廣，且包括新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。雖然這并不意味著此類企業(yè)無法在科創(chuàng)板上市，但具有類似上市需求的企業(yè)可考慮選擇18c章于港交所主板上市。

而創(chuàng)業(yè)板定位所涵蓋的產(chǎn)業(yè)范圍最為寬廣，科創(chuàng)屬性要求沒有第18c章和科創(chuàng)板高，具有實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)也可選擇于創(chuàng)業(yè)板上市。

在研發(fā)方面，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板對(duì)研發(fā)投入、研發(fā)人員、發(fā)明專利數(shù)量以及營業(yè)收入有更加嚴(yán)格的要求。相比之下，第18c章僅對(duì)公司從事研發(fā)的時(shí)間和研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行了規(guī)定，并根據(jù)是否商業(yè)化對(duì)研發(fā)費(fèi)用占比進(jìn)行區(qū)分，難以滿足科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板要求的公司可考慮根據(jù)第18c章尋求上市。

針對(duì)第18章和a股對(duì)募集資金的要求，普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)為，a股對(duì)于募集資金使用、管理和信息披露方面有更嚴(yán)格的要求，而港交所在募集資金用于的對(duì)外投資項(xiàng)目、外匯管理、使用情況等信息披露上則多一些靈活性。

此外，香港地區(qū)市場(chǎng)匯集大量國際投資者，較a股更有利于提升國際知名度，拓展國際化業(yè)務(wù)。同樣，因?yàn)橘Y金主要來自于國際投資者，港交所上市的企業(yè)也更易受到全球金融市場(chǎng)大環(huán)境的影響。

目前來看，港交所《上市規(guī)則》新增的第18c章為符合上市條件的科創(chuàng)企業(yè)提供了一條新的融資渠道，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)來說是一個(gè)利好的信號(hào)。但另一方面，企業(yè)也需根據(jù)自己的實(shí)際情況和需求選擇是否上市以及在哪個(gè)市場(chǎng)上市。